分数赊账交易与在金融网络中的捐赠
计算机科学与博弈论
2025-02-11 v1
摘要
探索改善金融网络并缓解系统性风险的措施是一项持续进行的挑战。我们研究赊账交易，这一概念定义于美国破产法典第11章。对于处于困境中的银行v及其交易合作伙伴w而言，后者接手v的部分赊账，并以此为回报向v提供流动性。其目的是拯救v（或缓解v破产的传染效应）。我们关注赊账交易的部分_fractional化影响，即v和w可以仅就部分赊账达成交易。此外，我们研究捐赠，即w仅向v提供流动性。它们可视为特殊的赊账交易。在无默认成本的网络中进行单笔赊账交易或单笔捐赠时，我们证明无法严格改善银行v和w的资产。由于目标是拯救处于困境的v，我们研究信用方积极交易，即v改善而w保持不变。我们证明，可最大化v资产的信用方积极交易可在多项式时间内计算。该交易也为整个网络的所有银行提供（弱）帕累托改进。在有默认成本的网络中，我们在多项式时间内获得的交易能在信用方积极交易所得资产之上，实现所有资产的弱帕累托改进。我们将这些结果推广到交易多个赊账的情况下，此时v为债权人。相反，当交易持有共同债务人u的赊账时，我们获得了在有默认成本的网络中，计算最大化信用方资产并实现网络中帕累托改进的交易的NP难性结果。类似结果也适用于w在有默认成本的网络中向多个银行捐赠的情况。对于无默认成本的网络，我们给出高效算法以计算多个银行的最优捐赠。
引用
@article{arxiv.2502.06515,
title = {Fractional Claims Trades and Donations in Financial Networks},
author = {Martin Hoefer and Lars Huth and Lisa Wilhelmi},
journal= {arXiv preprint arXiv:2502.06515},
year = {2025}
}