动态金融网络中的清算支付

本文提出了一种用于确定金融网络中清算支付的新型动态模型。我们将经典的 Eisenberg-Noe 金融 contagion 模型扩展到多个时间段，允许在可能的初始伪违约之后继续金融操作，从而使节点能够恢复并最终履行其债务。在我们的模型中，最优清算支付通过求解一个合适的线性规划来计算，无论是在全矩阵支付情形还是按比例约束情形下。我们证明所提模型满足\emph{债务索赔优先权}要求，即每个节点在每一步要么全额支付其债务，要么支付出其全部余额。在按比例情形下，最优动态清算支付是唯一的，并且可通过时间解耦的序贯优化方法确定。