极端谱风险度量：在期货清算所保证金要求中的应用
风险管理
2011-03-30 v1 统计金融
摘要
本文将极值（EV）广义帕累托分布应用于 S&P500、FT100、DAX、恒生和日经225期货合约收益率分布的极端尾部。然后使用这些合约的尾部估计量来估计谱风险度量，这是一类反映了用户风险厌恶函数的一致风险度量。本文将它们与 VaR 和 Expected Shortfall (ES) 风险度量进行了比较，并比较了其估计量的精度。本文还讨论了这些风险度量在清算所设定初始保证金要求背景下的实用性，并将它们与通常使用的 SPAN 度量进行了比较。
引用
@article{arxiv.1103.5653,
title = {Extreme Spectral Risk Measures: An Application to Futures Clearinghouse Margin Requirements},
author = {John Cotter and Kevin Dowd},
journal= {arXiv preprint arXiv:1103.5653},
year = {2011}
}