农业金融风险的极值度量
风险管理
2011-03-31 v1
摘要
风险是农业生产与营销的固有特征，对其进行准确度量有助于促进资源的更高效利用。本文考察了应用于美国玉米和大豆生产极端农业金融风险估计的三种基于尾部分位数的风险度量：风险价值（VaR）、期望损失（ES）和谱风险度量（SRMs）。我们使用极值理论（EVT）对尾部收益进行建模，并利用农业期货市场数据给出了这三种不同风险度量的结果。我们从大小和精度方面比较了所估计的风险度量，发现它们均显著高于正态估计值；它们也具有相当大的不确定性，并且随着所涉风险变得更加极端，其不确定性也会增加。
引用
@article{arxiv.1103.5962,
title = {Extreme Measures of Agricultural Financial Risk},
author = {John Cotter and Kevin Dowd and Wyn Morgan},
journal= {arXiv preprint arXiv:1103.5962},
year = {2011}
}