灰天鹅的不确定形态：带不确定阈值的极值理论
综合经济学
2020-11-16 v1 经济学
摘要
极值理论 (EVT) 是金融中衡量投资组合下行风险最常用的方法之一，尤其在金融危机期间。本文提出一种基于 EVT 的新方法，称为不确定 EVT (Uncertain EVT)，以提高预测精度并捕捉超出 EVT 阈值的风险统计特征。在我们的框架中，通常被假定为常数的极端风险阈值是一个动态随机变量。更确切地说，我们将 EVT 阈值建模并校准为一个状态依赖的隐变量，称为盈亏平衡风险阈值 (BRT)，它是风险与模糊性两者的函数。我们将表明，当 EVT 方法与不可观测的 BRT 过程结合时，不确定 EVT 预测的 VaR 能够预见大额金融损失的风险，在样本外优于原 EVT 方法，并且在回测有效性与可预测性时与知名的 VaR 模型具有竞争力。
引用
@article{arxiv.2011.06693,
title = {The Uncertain Shape of Grey Swans: Extreme Value Theory with Uncertain Threshold},
author = {Hamidreza Arian and Hossein Poorvasei and Azin Sharifi and Shiva Zamani},
journal= {arXiv preprint arXiv:2011.06693},
year = {2020}
}