自动做市商中流动性提供者的均衡奖励
交易与市场微观结构
2025-03-31 v1 最优化与控制
摘要
我们发现自动做市商 (AMM) 为其战略流动性提供者 (LP) 所提供的均衡合约，以最大化由交易场所处理的订单流。我们的模型形式为领袖-跟随者随机游戏，其中交易场所是领袖，代表性 LP 是跟随者。我们推导了随机游戏的近似闭式均衡解，并分析了奖励结构。我们的发现表明，在均衡合约下，LP 只有在平均吸引更多噪声交易时才有动机将流动性添加到流动性池中。均衡合约取决于外部价格、池参考价格以及池储备量。我们的框架为在确保 LP 收益的同时最大化订单流提供了洞察。
引用
@article{arxiv.2503.22502,
title = {Equilibrium Reward for Liquidity Providers in Automated Market Makers},
author = {Alif Aqsha and Philippe Bergault and Leandro Sánchez-Betancourt},
journal= {arXiv preprint arXiv:2503.22502},
year = {2025}
}