它需要两个人来跳舞：信用违约互换与国家股票指数之间的相互作用
统计金融
2025-12-10 v1 综合经济学
经济学
综合金融
摘要
本文使用ARDL技术研究了从2008年1月至2015年5月期间巴斯达克100指数与CDS价格之间的短期和长期相互作用。该论文记录了若干发现。首先，ARDL分析显示，CDS中1土拉的增加会在短期内使巴斯达克100指数缩水22.5土拉，在长期内缩水85.5土拉。其次，巴斯达克指数价格增加1000土拉会导致土耳其CDS价格在短期内减少25土拉，在长期内减少44土拉。第三，利率的比例增加会在短期内使巴斯达克指数缩水359土拉，在长期内使CDS价格上升至13.34土拉。就短期而言，这些影响分别有限于231土拉和5.73土拉。第四，土耳其/美元汇率的急剧上涨导致短期内巴斯达克指数下降24.5土拉，长期内下降78土拉，同时使CDS价格分别上升2.5土拉和3土拉。第五，每次负面政治事件都会在短期内使巴斯达克指数下降237土拉，在长期内下降538土拉，同时使CDS价格在短期内上升33土拉，在长期内上升89土拉。这些发现表明，土耳其企业高度美元负债的资本结构，以及金融市场对政治不确定性的高度敏感性。最后，本文提供了证据表明，巴斯达克与CDS在控制变量后会远离漂移，并在适度的月度速度下回归长期均衡。
引用
@article{arxiv.2512.07887,
title = {Does it take two to tango: Interaction between Credit Default Swaps and National Stock Indices},
author = {Yhlas Sovbetov and Hami Saka},
journal= {arXiv preprint arXiv:2512.07887},
year = {2025}
}