信用违约互换的规律与差异：基于Benford定律的数据科学方法

Marcel Ausloos; Rosella Castellano; Roy Cerqueti

doi:10.1016/j.chaos.2016.03.002

信用违约互换的规律与差异：基于Benford定律的数据科学方法

统计金融 2016-06-08 v1

作者: Marcel Ausloos , Rosella Castellano , Roy Cerqueti

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摘要

在本文中，我们探究Benford定律是否适用于监测主权信用违约互换(CDS)报价的每日变化，这些报价被公认为具有复杂经济内容的系统。该检验至关重要，因为一国的CDS是其健康状况和违约概率的代理，关联着针对其违约事件的保险。我们将Benford定律拟合到13个欧洲国家（欧盟和欧洲货币联盟内外均有）的主权CDS利差每日变化。考虑两种不同期限的 sovereign CDS合约：5年和10年，前者为参考且最具流动性的期限。调查期为2008-2015，包含欧洲主权债务危机引起的困境期。此外，(i)对相关子时期进行分析，(ii)通过实现Benford定律在移动窗口上的跟踪提供若干见解。检验符合Benford定律的主要检验通常是 $\chi^{2}$ 检验，其数值在所有案例中给出并讨论。分析进一步通过基于Chebyshev距离和Kullback-Leibler散度的阐述完成。结果突显了国家和期限的差异。特别是，这些结果表明流动性似乎与更高程度的扭曲相关。希腊作为一个特殊案例，显示出与其他欧洲国家非常不同的路径。

关键词

信用违约互换 Benford定律主权CDS利差卡方检验 Chebyshev距离 Kullback-Leibler散度欧洲债务危机

引用

@article{arxiv.1603.01103,
  title  = {Regularities and Discrepancies of Credit Default Swaps: a Data Science approach through Benford's Law},
  author = {Marcel Ausloos and Rosella Castellano and Roy Cerqueti},
  journal= {arXiv preprint arXiv:1603.01103},
  year   = {2016}
}

备注

20 pages, 6 tables, 1 figure, Chaos, Solitons and Fractals, 2016

信用违约互换的规律与差异：基于Benford定律的数据科学方法

摘要

关键词

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