信用违约掉款急剧上升网络：过于紧密而难以稳定？
风险管理
2015-06-05 v1 综合金融
摘要
我们分析了在重叠于近期金融危机的一段时期内，一组美国和欧洲主要机构的 CDS 价差时间序列。我们将现有的 {\epsilon}-drawdown 方法扩展为联合 {\epsilon}-drawup 方法，以估计价差之间急剧同向变动的条件概率。我们对随机性和有限尺寸效应进行了修正，发现某些 CDS 对存在显著的联合 drawup 概率。我们还发现了趋势增强的显著概率，即给定 CDS 的 drawup 之后伴随着同一 CDS 的 drawup。最后，我们将联合 drawup 概率矩阵作为机构间金融依赖网络的估计。随后我们进行了网络分析，深入探讨了系统重要性金融机构的作用。
引用
@article{arxiv.1205.0976,
title = {Credit Default Swaps Drawup Networks: Too Tied To Be Stable?},
author = {Rahul Kaushik and Stefano Battiston},
journal= {arXiv preprint arXiv:1205.0976},
year = {2015}
}
备注
15 pages, 5 figures, Supplementary information