2012年1月至2018年2月比特币多尺度泡沫史的解剖
计量经济学
2019-05-31 v4 统计金融
摘要
我们给出了 2012 年 1 月至 2018 年 2 月比特币对美元价格动态的详细泡沫分析。我们引入一种稳健的自动峰值检测方法，将价格时间序列分类为不间断市场增长期(drawups)与不间断市场下跌期(drawdowns)。结合用于检测新市场 regime 起点的拉格朗日正则化方法，我们识别出 3 个主要峰值与 10 个额外较小峰值，它们点缀了所分析时间段内比特币价格的动态。我们通过若干定量指标与图表解释这种长短期泡沫的分类，以理解该时期比特币攀升背后的主要社会经济驱动因素。随后，基于 LPPLS 置信指标(定义为多个时间窗口上 LPPLS 模型合格拟合的比例)，利用对数周期幂律奇点(LPPLS)模型对三个长泡沫相关的增长风险进行详细分析。此外，对于崩盘前各种虚构的“当前”时刻 ，我们采用聚类方法对跨不同时间尺度的 LPPLS 拟合预测临界时间 进行分组，其中 为泡沫结束的最可能时间。每个聚类被提出作为比特币价格后续演化的一种合理情景。我们给出了对三个长泡沫以及我们分析时间尺度所能分辨的四个短泡沫的这些预测。总体而言，我们的预测方案提供了有用的信息以警示迫近的崩盘风险。
引用
@article{arxiv.1804.06261,
title = {Dissection of Bitcoin's Multiscale Bubble History from January 2012 to February 2018},
author = {Jan-Christian Gerlach and Guilherme Demos and Didier Sornette},
journal= {arXiv preprint arXiv:1804.06261},
year = {2019}
}