信贷扩张、土地投机与低利率政策
理论经济学
2026-02-23 v3
摘要
本文分析了信贷扩张（源于 Collateral（抵押）要求下降或更为扩张的货币政策）对长期生产力的影响，构建了一个内生增长模型。与放宽土地抵押融资（资本抵押融资）相关的信贷扩张将对生产力和增长产生抑制作用（或促进作用）。在没有适当金融监管的情况下，扩张性货币政策可能鼓励利用杠杆进行土地投机，从而导致生产性资本投资减少；出现暂时的资产泡沫，但经济增长较慢。经历资产价格泡沫的一代人更富有，但后续一代人因增长缓慢而更为不利。
引用
@article{arxiv.2503.23552,
title = {Credit Expansion, Land Speculation, and Low-Interest-Rate Policy},
author = {Tomohiro Hirano and Joseph E. Stiglitz},
journal= {arXiv preprint arXiv:2503.23552},
year = {2026}
}
备注
arXiv admin note: substantial text overlap with arXiv:2405.05901