经济互动对信用风险的影响

我们研究了一个信用风险模型，该模型捕捉了经济互动对公司违约概率的影响。经济互动被表示为一个函数定义的图，并考虑了合作性和竞争性商业关系的存在。我们在每家公司商业关系数量较大但给定公司与之互动的经济整体比例可能较小的极限下，提供了模型的解析解。虽然经济互动的影响在典型（最可能）情景中相对较弱，但在经济压力情况下它们表现显著，从而导致大型贷款组合损失分布的尾部显著增厚。这表现为与无互动经济体相比，互动经济体的风险价值（Value at Risk）显著增强。