金融市场流动性的弦模型
数理金融
2018-04-10 v3
摘要
我们考虑一个动态市场流动性模型，其中未匹配的买卖限价订单存储在订单簿中。由此产生的净需求曲面构成模型的唯一输入。我们证明，当驱动噪声为随机弦时，模型中一般不存在套利。在等价鞅测度下，清算价格是一个鞅，并且可以在无套利假设下对期权进行定价。我们考虑模型的几个参数化版本，并展示了将需求曲线指定为数量作为价格函数（而非价格作为数量函数）的一些优势。我们将模型校准到真实订单簿数据，通过蒙特卡洛模拟计算期权价格，并将结果与观测数据进行比较。
引用
@article{arxiv.1608.05900,
title = {A String Model of Liquidity in Financial Markets},
author = {Sergey Lototsky and Henry Schellhorn and Ran Zhao},
journal= {arXiv preprint arXiv:1608.05900},
year = {2018}
}
备注
arXiv admin note: text overlap with arXiv:1206.4804