股价与公司基本面的齐普夫定律
经济学
2017-02-02 v1 统计金融
摘要
我们利用 2004-2013 年间全球约 8,000 家上市公司的数据，统计研究了股价以及三种常见财务指标的分布。我们发现股价分布遵循齐普夫定律；即它可以用指数为 1 的幂律分布近似。对每股股息、每股现金流和每股账面价值——三种可假定影响公司价值（即股价）的财务指标——分布的检查表明，这些分布同样可以用幂律指数为 1 的幂律分布近似。我们估计了一个面板回归模型，其中股价为因变量，三种财务指标为解释变量。被选为最佳模型的双向固定效应模型对实际数据具有相当高的解释力。由这些结果可推测，股价遵循齐普夫定律的原因在于公司价值（即公司基本面）遵循齐普夫定律。
引用
@article{arxiv.1702.00144,
title = {Zipf's law for share price and company fundamentals},
author = {Taisei Kaizoji and Michiko Miyano},
journal= {arXiv preprint arXiv:1702.00144},
year = {2017}
}