Volterra 死亡率模型：具有长程依赖的精算估值与风险管理
数理金融
2020-09-22 v1 风险管理
摘要
尽管大量实证研究支持死亡率的长程依赖 (LRD)，但由于缺乏用于估值和风险管理目的的适当易处理模型，其对死亡率证券的相应影响在很大程度上未知。我们提出一类新颖的 Volterra 死亡率模型，将 LRD 纳入精算估值，保持易处理性，并与现有的连续时间仿射死亡率模型一致。我们通过考虑历史健康记录以闭式解推导出生存概率。模型的灵活性与易处理性使它们可用于估值与死亡率相关的产品（如死亡给付、年金、长寿债券及许多其他产品），并提供最优均值-方差死亡率对冲规则。我们进行了数值研究以检验将 LRD 纳入死亡率对各种保险产品和对冲效率的影响。
引用
@article{arxiv.2009.09572,
title = {Volterra mortality model: Actuarial valuation and risk management with long-range dependence},
author = {Ling Wang and Mei Choi Chiu and Hoi Ying Wong},
journal= {arXiv preprint arXiv:2009.09572},
year = {2020}
}