非专业投资者异质性活动的波动率极化
统计金融
2013-02-14 v1
摘要
金融市场为研究拥挤环境中的决策制定提供了理想的框架。数据的数量和准确性使得能够应用来自物理学的工具和概念，用于研究集体和涌现现象或自组织且高度异质的系统。我们分析了 29,930 名非专家个人的活动，他们代表了整个市场交易量的一小部分。个人高度异质的活动服从 Zipf 定律，而同步网络特性揭示了一种社区结构。因此，我们将个人活动与金融市场中最显著的宏观信号（即波动率）相关联，并量化了个人如何明显地被波动率极化。我们同步网络属性的同配性也表明，个人关注的是波动率而非直接相互模仿，从而为人类活动中的羊群现象提供了一种有趣的解释。这些结果还可以改进基于代理的模型，因为它们提供了对代理参数的直接估计。
引用
@article{arxiv.1302.3169,
title = {Volatility polarization of non-specialized investors' heterogeneous activity},
author = {Mario Gutiérrez-Roig and Josep Perelló},
journal= {arXiv preprint arXiv:1302.3169},
year = {2013}
}