美国货币政策的国际溢出效应：信息效应与金融流动
综合经济学
2024-05-24 v2 经济学
摘要
本文通过显式控制“美联储信息效应”来量化美国利率的国际溢出效应。我采用多种识别策略，分离出FOMC会议前后货币政策意外的两个成分：纯粹的美国货币政策冲击成分与“美联储信息效应”成分。一方面，由纯粹美国货币政策成分引起的美国紧缩导致经济衰退、汇率贬值与金融条件收紧。另一方面，由“美联储信息效应”引起的美国货币政策紧缩导致经济扩张、汇率升值与金融条件放松。忽略“美联储信息效应”会使美国利率的影响产生偏误，并可能解释近期表明美国货币政策冲击对世界其他地区具有扩张性影响的非典型发现。
引用
@article{arxiv.2108.01026,
title = {US Spillovers of US Monetary Policy: Information effects & Financial Flows},
author = {Santiago Camara},
journal= {arXiv preprint arXiv:2108.01026},
year = {2024}
}