评估货币政策冲击对宏观经济核心指标的影响：SMUC-IV框架
计量经济学
2025-12-13 v2
摘要
本文提出了一种具有外部工具的结构多元未观测成分模型（SMUC-IV），用于研究货币政策冲击对美国关键宏观经济"核心指标"——即潜在产出水平、潜在产出增长率、趋势通胀和中性利率——的影响。我们方法的一个关键特征是在多元未观测成分建模框架中使用外部工具来识别货币政策冲击。我们开发了一种MCMC估计方法，以促进所提出的SMUC-IV框架中的后验推断。此外，我们提出了一种边际似然估计器，以实现对不同替代规格之间的模型比较。我们的实证分析表明，紧缩性货币政策冲击对宏观经济核心指标具有显著的负面影响，突显了暂时性货币政策冲击的非零长期效应。
引用
@article{arxiv.2510.05802,
title = {Assessing the Effects of Monetary Shocks on Macroeconomic Stars: A SMUC-IV Framework},
author = {Bowen Fu and Chenghan Hou and Jan Prüser},
journal= {arXiv preprint arXiv:2510.05802},
year = {2025}
}