非常规政策对股市波动性的影响：一种MAP方法

以欧洲中央银行的非常规政策为参考，我们提出一类乘法误差模型（MEM），专门用于分析此类政策对股市波动性的影响。这组称为具有非对称性与政策效应（MAP）的MEM的新模型，将基础波动动态与再现政策效应的分量分离开来，其中在公告日发布日波动性上升，而实施效应展开后波动性下降。当应用于四个欧元区市场时，模型置信集方法发现，在扩张资产购买计划实施后，该代理变量的预测能力有显著提升；多步向前预测实验估计了效应的持续时间，并且通过对政策变量施加冲击，我们能够量化波动性的降低，这对债务困境国家尤为明显。