欧元区宏观经济波动的启示
计量经济学
2018-06-29 v2
摘要
在本文中，我们估计了一个误差项含因子随机波动率的贝叶斯向量自回归模型，以评估欧元区不确定性冲击的影响。这使我们能够在估计过程中将宏观经济不确定性视为潜在变量。文献中仅有少数研究联合估计不确定性及其宏观经济后果，且大多基于单一国家模型。我们分析了局限于欧元区的冲击这一特殊情况，其中成员国在构造上高度关联。我们发现，在不确定性冲击后约一年时间内，所有国家的实际经济活动均显著下降。此外，股票价格、短期利率和出口趋于下降，而失业水平上升。各国间的动态响应在幅度和持续时间上略有差异，爱尔兰、斯洛伐克和希腊在某些宏观经济基本面表现出不同反应。
引用
@article{arxiv.1801.02925,
title = {Implications of macroeconomic volatility in the Euro area},
author = {Niko Hauzenberger and Maximilian Böck and Michael Pfarrhofer and Anna Stelzer and Gregor Zens},
journal= {arXiv preprint arXiv:1801.02925},
year = {2018}
}
备注
Keywords: Bayesian vector autoregressive models, factor stochastic volatility, uncertainty shocks; JEL: C30, F41, E32