具有提前终止与竞争风险的初创企业时机期权
最优化与控制
2017-01-13 v3
摘要
本文分析了初创企业内嵌的时机期权，以及在提前终止和竞争者进入的外生风险下相关的市场进入和退出时机决策。我们的估值方法导致对嵌套最优顺序停止问题的非标准永久美式分期期权进行分析研究。推导了企业价值函数的显式公式。通过解析和数值方法，我们表明提前终止风险导致更早的自愿进入或退出，而竞争威胁对企业的进入和放弃策略具有非平凡影响。
引用
@article{arxiv.1601.03962,
title = {Timing Options for a Startup with Early Termination and Competition Risks},
author = {Tim Leung and Zongxi Li},
journal= {arXiv preprint arXiv:1601.03962},
year = {2017}
}
备注
18 pages, 4 figures, 1 table