DEXes 上通过自我监管防范抢跑交易的潜力
计算机科学与博弈论
2024-09-09 v2
摘要
构建去中心化交易所(DEXes)的智能合约对交易排序的依赖使得掠夺性交易策略成为可能。特别是,抢跑攻击(front-running attacks)对DEXes上的交易者构成持续风险。尽管法律监管在传统金融中禁止大多数抢跑行为,但此类措施在防范DEXes上的抢跑方面无效。虽然可能出现阻碍抢跑的新市场设计,但市场参与者(特别是流动性提供者)是否愿意采用这些新设计仍不明确。参与者的私人激励与市场的社会激励不一致会阻碍市场采用有效的防范机制。我们提出一个博弈论模型来研究DEXes中老练交易者、散户交易者和流动性提供者的行为。老练交易者会调整以应对抢跑攻击,而散户交易者则不会,可能由于缺乏知识或非理性。我们的发现表明,当散户交易者的订单流占比低于1%时,交易者和流动性提供者的利益与市场的社会激励一致——消除了抢跑攻击。然而,采用这一新市场的收益通常很小,可能不足以吸引他们。当散户交易者占订单流的较大比例(约10%)时,流动性提供者倾向于留在不防范抢跑的资金池中。这表明,要实现市场自我监管,既需要教育交易者,也需要为流动性提供者提供额外激励。
引用
@article{arxiv.2306.05756,
title = {The Potential of Self-Regulation for Front-Running Prevention on DEXes},
author = {Lioba Heimbach and Eric Schertenleib and Roger Wattenhofer},
journal= {arXiv preprint arXiv:2306.05756},
year = {2024}
}