去中心化链上交易所中的高频交易
密码学与安全
2020-09-30 v1
摘要
去中心化交易所（DEXs）允许参与方在保留对其资金完全托管权的情况下参与金融市场。然而，基于区块链的 DEX 的透明性，加上交易被处理的延迟，使得市场操纵成为可能。例如，对手方可以实施抢跑（front-running）——利用可能改变资产价格的非公开信息以获取经济利益的做法。在这项工作中，我们形式化、分析阐述并实证评估了抢跑的一种增强变体：三明治攻击（sandwich attacks），其涉及在基于区块链的 DEX 上对受害者交易进行前跑和后跑。我们基于交易在区块链区块中的相对位置，量化了对手交易员能够实施该攻击的概率。我们发现，当在其中一个特定的 DEX——Uniswap（一个截至 2020 年 6 月日交易量超过 500 万美元的交易所）上实施三明治攻击时，单个对手交易员每天可赚取超过数千美元的收入。除了单对手博弈外，我们还模拟了多个竞争对手下的三明治攻击结果，以反映真实世界的交易环境。
引用
@article{arxiv.2009.14021,
title = {High-Frequency Trading on Decentralized On-Chain Exchanges},
author = {Liyi Zhou and Kaihua Qin and Christof Ferreira Torres and Duc V Le and Arthur Gervais},
journal= {arXiv preprint arXiv:2009.14021},
year = {2020}
}