去中心化交易所中新型加密代币的价格操纵模式
计算金融
2026-02-18 v2 密码学与安全
摘要
区块链技术通过实现无需中介的去中心化交易所(DEX)， revolutionized 了金融市场。Uniswap V2 是一家领先的 DEX，促进了新型代币的快速创建和交易，这些代币提供高回报潜力，但将投资者暴露于重大风险之中。本文分析了新创建代币的财务影响，评估其市场动态、盈利能力和流动性操纵。我们的发现表明，显著比例的市场流动性被钻蜜窝陷阱所困住，降低了市场效率并误导投资者。通过应用简单的买入持有策略，我们能够揭示投资于新创建代币的主要风险，包括 rug pull 和 sandwich 攻击的普遍存在。我们提取出最佳 sandwich 金额，揭示其在新代币中的扩散源于低流动性池的更高盈利性。此外，我们分析了在交换时间和物理时间中的代币价格演化之间的根本差异。通过聚类技术，我们突出显示了这些差异并识别了钻蜜窝和可出售代币的典型模式。本研究为解构去中心化市场的风险和财务动态，以及其对投资者的挑战提供了见解。
关键词
引用
@article{arxiv.2502.10512,
title = {Price manipulation schemes of new crypto-tokens in decentralized exchanges},
author = {Manuel Naviglio and Francesco Tarantelli and Fabrizio Lillo},
journal= {arXiv preprint arXiv:2502.10512},
year = {2026}
}