恒定函数做市商：通过凸优化实现多资产交易
最优化与控制
2021-07-28 v1 计算金融
交易与市场微观结构
摘要
以太坊及其他支持智能合约的区块链的兴起，催生了Uniswap、Balancer、Curve、mStable和SushiSwap等去中心化交易所（DEXs），使代理方能够在无需信任中心化权威的情况下交易加密货币。传统交易所使用订单簿来匹配和执行交易，而DEX通常组织为恒定函数做市商（CFMMs）。CFMM根据对依赖于所提议交易及DEX当前储备的函数求值来接受或拒绝提议交易。对于仅涉及两种资产的交易，CFMM易于理解，通过两个函数分别给出为获得给定数量的另一种资产必须提交的某资产数量，以及反之。当交换涉及两种以上资产时，理解可能交易的全貌则更为困难。我们观察到，选择多资产交易的各种问题可表述为凸优化问题，因此能够可靠且高效地求解。
引用
@article{arxiv.2107.12484,
title = {Constant Function Market Makers: Multi-Asset Trades via Convex Optimization},
author = {Guillermo Angeris and Akshay Agrawal and Alex Evans and Tarun Chitra and Stephen Boyd},
journal= {arXiv preprint arXiv:2107.12484},
year = {2021}
}