自动做市商中的到期资产
交易与市场微观结构
2024-01-29 v1 分布式、并行与集群计算
摘要
自动做市商 (AMM) 是一种管理资产池的状态机，允许交易各方根据固定的数学公式买卖这些资产。AMM 通常以区块链上的智能合约形式实现，其价格通过套利与整体市场价格保持一致：如果 AMM 相对于市场低估了某项资产，“套利者”就可以通过买入刚好足够数量的该资产，使 AMM 的价格回归市场水平，从而获取无风险利润。然而，AMM 并非为到期资产（即在指定日期后无法生产或转售的资产）而设计。随着资产临近到期，套利可能无法平衡供需，而为 AMM 提供资金的流动性提供者可能会因价格的快速波动而面临过高的风险敞口。本文正式描述了针对到期资产的去中心化交易所 (DEX) 的设计，该设计结合了 AMM 与限价订单簿的特点。我们确保了活性和市场出清，并为流动性提供者提供了控制其风险敞口以及在套利可能失效的情况下动态调整价格的机制。
引用
@article{arxiv.2401.04289,
title = {Expiring Assets in Automated Market Makers},
author = {Kenan Wood and Maurice Herlihy and Hammurabi Mendes and Jonad Pulaj},
journal= {arXiv preprint arXiv:2401.04289},
year = {2024}
}
备注
33 pages