恒定函数做市商的定价与对冲
密码学与安全
2023-06-21 v1 证券定价
摘要
我们研究了最常见的基于区块链的去中心化交易所类型，即恒定函数做市商 (CFMMs)。我们考察了 CFMMs 周围的市场微观结构，并提出一个模型用于评估流动性提供者 (LP) 机制的价值及估计相关衍生品的价值。我们构建了一个包含两类拥有不同信息的交易者的模型，并提供了模拟各类交易者行为及核算交易盈亏 (PnL) 的方法。我们还探讨了交易者到达条件下公允价格的均衡分布。最后，我们展示了如何利用这些发现来思考替代性 CFMMs 的参数设置。
引用
@article{arxiv.2306.11580,
title = {The Pricing And Hedging Of Constant Function Market Makers},
author = {Richard Dewey and Craig Newbold},
journal= {arXiv preprint arXiv:2306.11580},
year = {2023}
}