RMM-01做市商分析
计算机科学与博弈论
2023-10-24 v1 计算金融
投资组合管理
交易与市场微观结构
摘要
恒定函数做市商（CFMM）是去中心化交易所（DEX）中一种流行的市场设计。流动性提供者（LP）向CFMM提供资产以支持交易。作为提供流动性的交换，LP获得一种代币，其复制由CFMM所用交易函数决定的收益。本文研究一种称为RMM-01的时变CFMM。RMM-01的交易函数经选择使得LP恢复Black–Scholes定价的备兑看涨期权收益。首先，我们介绍CFMM的一般框架。之后，我们分析RMM-01的定价性质。这包括价格操纵成本及相应的套利含义。我们的第一个主要贡献来自考察RMM-01的时变价格性质，并确定当RMM-01比Uniswap价格更稳定时的参数边界。最后，我们讨论将借贷协议与RMM-01结合以实现其他期权收益，这是我们的另一主要贡献。
引用
@article{arxiv.2310.14320,
title = {Analysis of the RMM-01 Market Maker},
author = {Waylon Jepsen and Colin Roberts},
journal= {arXiv preprint arXiv:2310.14320},
year = {2023}
}