中国股票波动率返回间隔的统计性质

本文仔细研究了30只流动性强的中国股票连续1分钟波动率超过某一阈值$q$的返回间隔$\tau_q$的统计性质。Kolmogorov-Smirnov (KS)检验表明，对于不同的阈值$q$，有12只股票的$\tau_q$分布呈现标度行为。此外，KS检验和加权KS检验显示，在5%的显著性水平下，这12只股票中有6只股票的标度化返回间隔分布可以很好地用拉伸指数函数$f(\tau/\bar{\tau})\sim e^{- \alpha (\tau/\bar{\tau})^{\gamma}}$拟合，其中$\gamma\approx0.31$，$\bar{\tau}$为平均返回间隔。对条件概率分布$P_q(\tau | \tau_0)$和平均条件返回间隔$<\tau| \tau_0>$的研究证明了连续返回间隔之间存在短期相关性。我们进一步研究了由$n$个间隔组成的簇后的平均返回间隔$<\tau| \tau_0>$，并使用去趋势波动分析研究了波动$F(l)$，发现波动率返回间隔中也存在长期记忆。