基于随机波动率、相关性与汇率的多标的跨币期权定价
证券定价
2024-11-26 v1 计算金融
数理金融
摘要
跨币期权允许买方以固定汇率将外币支付货币转换为空货币。我们研究包含多个标的资产、每个标的资产都有不同货币计价且在收益函数中具有不同行权价的跨币期权。我们对不同随机波动率（SV）、随机相关性（SC）和随机汇率（SER）模型进行比较性能分析，以确定蒙特卡洛（MC）模拟定价的最佳模型组合。此外，我们以常数相关性作为基准测试所有模型变体的性能。我们发现GARCH-Jump SV、Weibull SC和Ornstein Uhlenbeck（OU）SER的组合效果最佳。我们还分析了不同离散化方案的结果。在模拟中，Milstein方案在执行时间和价格估计标准差之间取得最佳平衡。进一步地，我们发现将均值回归纳入随机相关性和随机汇率建模对MC模拟定价有益。我们通过实现反向变数方差缩减来提高仿真的准确性。最后，我们在该框架中推导相关风险参数Cora和Gora，以便对跨币期权进行相关性对冲。
引用
@article{arxiv.2411.16617,
title = {Pricing Multi-strike Quanto Call Options on Multiple Assets with Stochastic Volatility, Correlation, and Exchange Rates},
author = {Boris Ter-Avanesov and Gunter A. Meissner},
journal= {arXiv preprint arXiv:2411.16617},
year = {2024}
}
备注
76 pages with 43 figures