存在交易对手风险与信用价值调整的金融衍生品定价
证券定价
2018-04-09 v1 计算金融
综合金融
风险管理
交易与市场微观结构
摘要
本文提出一个对存在交易对手信用风险的金融衍生品进行定价的通用模型。单边与双边两类信用风险均被考虑。我们的研究表明，信用风险在大多数情形下应建模为美式期权，这需要反向归纳估值。为纠正文献中一个常见错误，我们强调可违约衍生品的市场价值实为风险价值而非无风险价值。信用价值调整（CVA）亦被详述。我们开发了一个实用框架，用于在组合层面为可违约衍生品定价并计算其 CVA。
引用
@article{arxiv.1804.02289,
title = {Pricing Financial Derivatives Subject to Counterparty Risk and Credit Value Adjustment},
author = {David Lee},
journal= {arXiv preprint arXiv:1804.02289},
year = {2018}
}
备注
arXiv admin note: text overlap with arXiv:1803.07843 by other authors