不完整市场下众保险人稳健博弈中的再保险与投资

本文研究了面向竞争保险公司的稳健再保险和投资博弈。模型不确定性由等价概率测度类来刻画。每家保险公司关注最坏情况下的相对绩效。保险公司的盈余过程近似为以常见和特异保险风险为漂移的布朗运动。保险公司可以购买比例再保险以与由方差原理计算的再保险费分担保险风险。我们考虑由 4/2 随机波动率模型驱动的不完整市场。本文针对由方差原理和 4/2 模型引起的非线性系统，构建了稳健均值场博弈。对于指数效用函数的情况，我们推导出 n 家保险人博弈及其相应均值场博弈的闭式解。我们表明，相对关注导致投资和再保险策略中出现新的对冲术语。模型不确定性会显著改变保险公司的对冲需求。投资-再保险策略中的对冲需求对保险公司的竞争系数、风险厌恶系数和模糊性厌恶系数表现出高度非线性依赖。最后，数值结果表明存在竞争的从众效应。