面向定义性年金基金的周期性评估：一种动态风险度量方法
风险管理
2025-08-08 v1 机器学习
摘要
本文提出了一种创新的定义性年金基金周期性评估框架。基金的绩效不仅在退休时进行评估，还在 interim 期间进行评估。与传统文献不同，我们将动态风险度量作为准则，动态管理基金的尾部风险。为有效地与随机环境互动，本文提出一种无模型的强化学习算法，以寻找最优的投资和保险策略。采用美国数据，我们校准了年金成员的死亡率，并通过Lee-Carter模型提高了死亡率预测。我们的数量化结果表明，周期性评估导致更保守的策略，而死亡率的改善则促使更激进的风险寻求行为。
引用
@article{arxiv.2508.05241,
title = {Periodic evaluation of defined-contribution pension fund: A dynamic risk measure approach},
author = {Wanting He and Wenyuan Li and Yunran Wei},
journal= {arXiv preprint arXiv:2508.05241},
year = {2025}
}