高水位线规则下对冲基金的期权定价
概率论
2016-08-16 v4
摘要
迅速发展的对冲基金行业为个人和机构投资者提供了新的投资工具和管理风格。它也带来了一种新形式的绩效合约：对冲基金经理收取激励费，通常为基金净资产值（NAV）高于其起始水平部分的一个比例——这一规则被称为高水位线。对冲基金的期权正变得日益流行，特别是因为它们让资本有限的投资者能够涉足这一新的资产类别。本文的目标是提出一种考虑高水位线规则的欧式香草期权的对冲基金定价方法。在数学上，该定价导致了对布朗运动局部时间的一种有趣应用。期权价格通过对其拉普拉斯变换的反演进行数值计算。
引用
@article{arxiv.math/0510497,
title = {Options on Hedge Funds under the High Water Mark Rule},
author = {Marc Atlan and Hélyette Geman and Marc Yor},
journal= {arXiv preprint arXiv:math/0510497},
year = {2016}
}