模型不确定性、重新校准与 Delta-Vega 对冲的出现
数理金融
2017-04-18 v1 最优化与控制
摘要
我们研究在 Black-Scholes 参考模型存在不确定性的情况下的期权定价与对冲，该参考模型被动态重新校准至一种流动性交易的普通期权（vanilla option）的市场价格。对于标的资产与该普通期权的动态交易，Delta-Vega 对冲在小不确定性厌恶极限下是渐近最优的。相应的无差异价格修正由非交易期权与流动性交易期权的 vega、gamma、vanna 和 volga 之间的差异决定。
引用
@article{arxiv.1704.04524,
title = {Model Uncertainty, Recalibration, and the Emergence of Delta-Vega Hedging},
author = {Sebastian Herrmann and Johannes Muhle-Karbe},
journal= {arXiv preprint arXiv:1704.04524},
year = {2017}
}
备注
44 pages; forthcoming in 'Finance and Stochastics'