区制切换市场框架下的动态期货组合优化
投资组合管理
2019-10-16 v1
摘要
我们研究在区制切换市场中动态交易期货的问题。将标的资产价格建模为马尔可夫调制的扩散过程，我们提出一种效用最大化方法以确定最优期货交易策略。这引出了对相关哈密顿-雅可比-贝尔曼（HJB）方程系统的分析，该系统被化简为线性常微分方程组。我们将该随机框架应用于两个模型，即区制切换几何布朗运动（RS-GBM）模型和区制切换指数奥恩斯坦-乌伦贝克（RS-XOU）模型。文中给出数值算例，以说明投资者在不同市场区制下的最优期货头寸与组合价值。
引用
@article{arxiv.1910.06432,
title = {Optimal Dynamic Futures Portfolio in a Regime-Switching Market Framework},
author = {Tim Leung and Yang Zhou},
journal= {arXiv preprint arXiv:1910.06432},
year = {2019}
}