多尺度中心趋势 Ornstein-Uhlenbeck 模型下的最优动态期货组合
数理金融
2021-02-26 v1 投资组合管理
证券定价
摘要
我们研究了在标的资产价格遵循多尺度中心趋势 Ornstein-Uhlenbeck（MCTOU）模型时，对多种期货进行动态交易的问题。在该模型下，我们推导了期货合约的无套利闭式价格。应用效用最大化方法，我们通过考察相关的 Hamilton-Jacobi-Bellman（HJB）方程组，求解了不同组合配置下的最优交易策略。最优策略不仅取决于标的资产价格过程的参数，还取决于嵌入期货价格中的风险溢价。文中给出了数值算例，以说明投资者随时间的的最优头寸与最优财富。
引用
@article{arxiv.2102.12601,
title = {Optimal Dynamic Futures Portfolios Under a Multiscale Central Tendency Ornstein-Uhlenbeck Model},
author = {Tim Leung and Yang Zhou},
journal= {arXiv preprint arXiv:2102.12601},
year = {2021}
}