一般约束下具有Epstein-Zin效用的消费与投资组合最优选择
数理金融
2023-05-25 v3
摘要
本文研究不完全市场中具有Epstein-Zin效用的投资者的消费-投资问题。对策略施加闭的、未必凸的约束。最优消费与投资战略通过二次倒向随机微分方程(BSDE)刻画。由于随机市场环境，该BSDE的解无界，从而BMO论证失效。在建立鞅最优性准则后，通过精细选取Lyapunov函数，最终获得验证定理。此外，给出并阐释了最优策略的若干例子与数值模拟。
引用
@article{arxiv.2111.09032,
title = {Optimal consumption and portfolio selection with Epstein-Zin utility under general constraints},
author = {Zixin Feng and Dejian Tian},
journal= {arXiv preprint arXiv:2111.09032},
year = {2023}
}
备注
32 pages, to appear in Probability, Uncertainty and Quantitative Risk