面向 Epstein-Zin 效用的最优舒适消费
最优化与控制
2025-02-24 v1
摘要
我们提出了一种解决在 Epstein-Zin 效用下进行最优投资组合选择问题的新方法，其中消费受时间可变约束，无法获得价值函数和对偶价值函数的解析表达式。我们首先建立了价值函数的若干关键性质，尤其关注其 光滑性。随后，我们通过线性化方法来处理高度非线性的 HJB 方程，尽管候选价值函数此前未知，仍能特征化价值函数并证明验证定理。此外，我们给出价值函数的充分必要条件，并明确描述了受限区域。我们的做法具有广泛适用性，可应用于其他在原问题和对偶问题均无明确解的情况下的投资组合选择问题。
引用
@article{arxiv.2502.15138,
title = {Optimal Comfortable Consumption under Epstein-Zin utility},
author = {Dejian Tian and Weidong Tian and Zimu Zhu},
journal= {arXiv preprint arXiv:2502.15138},
year = {2025}
}