股票价格波动的最大熵分布
统计金融
2013-10-31 v4 数据分析、统计与概率
摘要
无套利机会原理允许通过最大化其信息熵来获得股票价格波动的分布。这导致了对底层动力学的物理描述，即一种以随机扩散系数为特征并受限于给定预期波动率值的随机游走，从而将期权市场存在所提供的信息考虑在内。该模型通过与观测到的价格收益率和扩散系数分布的全面对比得到了验证。预期波动率是模型中唯一的参数，可以通过分析期权价格来获得。我们给出了价格收益率概率密度函数的解析表达式，该函数可用于从股票期权数据中提取预期波动率。这种分布具有很高的实际应用价值，因为在处理金融衍生品合约的定价问题时，它应该比高斯分布更具优越性。
引用
@article{arxiv.1106.4957,
title = {Maximum entropy distribution of stock price fluctuations},
author = {Rosario Bartiromo},
journal= {arXiv preprint arXiv:1106.4957},
year = {2013}
}