金融公司分红率与业务约束之间的相互作用
概率论
2008-12-10 v1 综合金融
摘要
我们研究一个公司的模型，该公司可选择具有不同期望利润与风险的各种生产/业务策略。模型中既有对分红分配率的限制，也有对公司可承担风险的限制。目标是最大化分红分配总额的期望现值。我们勾勒出相应的 Hamilton-Jacobi-Bellman 方程，显式计算出最优回报函数并确定最优策略。作为这些结果推论，揭示了分红率与业务约束影响最优策略的方式。特别地，我们表明在约束与支配收益随机过程的外生参数之间的某些关系下，某些业务活动可能是冗余的，即在最优策略下任何情景中都不会被采用。
引用
@article{arxiv.math/0503541,
title = {Interplay between dividend rate and business constraints for a financial corporation},
author = {Tahir Choulli and Michael Taksar and Xun Yu Zhou},
journal= {arXiv preprint arXiv:math/0503541},
year = {2008}
}
备注
Published at http://dx.doi.org/10.1214/105051604000000909 in the Annals of Applied Probability (http://www.imstat.org/aap/) by the Institute of Mathematical Statistics (http://www.imstat.org)