L\'evy 模型中的对冲与跳跃的时间步等效性
计算金融
2017-07-25 v3 风险管理
摘要
我们考虑标的资产服从指数 L\'evy 过程的期权对冲问题。我们推导了方差最优策略及部分次优策略的近似解，以及它们的均方对冲误差。这些结果是通过将 L\'evy 模型视为 Black-Scholes 模型的扰动而获得的。近似解依赖于 L\'evy 模型中对数股票收益率的前四阶矩，以及极限 Black-Scholes 模型中的期权价格敏感性（Greeks）。数值结果表明，我们的公式适用于文献中提出的多种 L\'evy 模型。从理论角度来看，跳跃对冲冲误差的影响类似于 Black-Scholes 模型中的离散时间对冲。
引用
@article{arxiv.1309.7833,
title = {Hedging in L\'evy Models and the Time Step Equivalent of Jumps},
author = {Aleš Černý and Stephan Denkl and Jan Kallsen},
journal= {arXiv preprint arXiv:1309.7833},
year = {2017}
}