含跳跃随机波动率模型中期权复制的比例交易成本近似对冲
数理金融
2020-05-12 v2
摘要
我们研究了在结合随机波动率和跳跃以捕捉市场重要特征的模型中，存在恒定比例交易成本时的期权复制问题。在对跳跃大小分布施加某些温和条件后，我们表明交易成本可通过应用 Leland 调整波动率原则得到近似补偿，并且刻画了由于离散重新调整导致的对冲误差的渐近性质。特别地，跳跃风险可被近似消除，并且连续扩散模型中建立的结果得以恢复。本研究还证实，对于恒定交易费用率的情况，Kabanov 和 Safarian (1997) 以及 Pergamenschikov (2003) 建立的近似结果在使用 Leland (1986) 中的经典 Leland 参数时，在具有确定性波动率的跳跃扩散模型中仍然有效。
引用
@article{arxiv.1505.02627,
title = {Approximate hedging with proportional transaction costs in stochastic volatility models with jumps},
author = {Thai Huu Nguyen and Serguei Pergamenschchikov},
journal= {arXiv preprint arXiv:1505.02627},
year = {2020}
}