具有内部流动性的外汇做市

随着外汇市场的持续发展，许多机构已开始提供对其内部流动性池的被动访问。做市商充当主经纪商，有机会作为其风险管理的一部分来执行这些订单，也可以选择调整其场外交易业务的定价以促进匹配流。内部流动性管理策略应如何依赖于市场条件、做市商的风险偏好以及参与客户部署的撮合算法，在先验上尚不明确。做市商在被动订单存在下的行为不仅关系到其自身目标，也关系到那些对执行速度有特定预期的流动性提供者。在本工作中，我们研究了一家拥有在内部交易所获取流动性选项的做市商的最优多目标策略，并为实际交易提供了重要的定性见解。