规模对场外交易市场做市商至关重要：一般性结果及降维技术
交易与市场微观结构
2022-09-22 v5
摘要
在大多数场外交易（OTC）市场中，少数做市商向其他市场参与者提供流动性。更确切地说，他们针对一列资产设定其同意买入和卖出的价格。做市商因此面临一个有趣的优化问题：他们需要选择买卖价以盈利，同时缓释在波动市场中持有库存的风险。学术文献已提出许多做市模型，其中多数处理单资产做市，而做市商通常负责一长列资产。然而，少数涉及多资产做市的模型在最优报价数值近似上遭遇维度灾难。本文旨在提出一种降维技术，通过因子模型处理多资产做市。此外，我们通过加入一个重要特征推广现有做市模型：存在不同交易规模，且OTC市场做市商可对不同规模的请求回复不同价格。
引用
@article{arxiv.1907.01225,
title = {Size matters for OTC market makers: general results and dimensionality reduction techniques},
author = {Philippe Bergault and Olivier Guéant},
journal= {arXiv preprint arXiv:1907.01225},
year = {2022}
}