通过外生冲击和资本流动对新兴市场股票回报进行因子分解
综合金融
2013-07-02 v2 风险管理
摘要
本文应用随机投资组合理论 [Fernholz, 1998] 中的一项技术，分析了新兴市场中小盘、中盘和大盘投资组合在增长期和区域危机期间直至全球金融危机爆发前的股票回报。具体而言，我们对 1994 年 11 月至 2007 年 5 月期间南非市场的投资组合进行了因子分解，考量了资本分布、投资组合中股票排名的变化以及股息的影响。我们在更广泛的经济学思维背景下讨论结果，将资本流动视为风险因素，从而扭转了那些利用宏观经济和社会经济条件来解释外国直接投资（流入经济体）和净投资组合投资（流入股票和债券市场）的既定方法。
引用
@article{arxiv.1306.5302,
title = {Factorising equity returns in an emerging market through exogenous shocks and capital flows},
author = {Diane Wilcox and Tim Gebbie},
journal= {arXiv preprint arXiv:1306.5302},
year = {2013}
}
备注
27 pages, 12 figures