硅谷银行挤兑的传染效应
综合经济学
2024-05-14 v3 经济学
综合金融
摘要
本文分析了与硅谷银行（SVB）倒闭相关的传染效应，并识别了导致银行股票收益后续下跌的银行特定脆弱性。我们发现，未保险存款、持有至到期证券的未实现损失、银行规模和现金持有量具有显著影响，而更高质量的资产或流动性证券的持有并未有助于缓解负面溢出效应。有趣的是，在SVB事件后股票表现更差的银行，在上一年的美联储加息后也经历了较低收益。股票投资者似乎预期到了与依赖未保险存款相关的风险，但未能预见隐含损失的实现。虽然中型银行在SVB倒闭后立即经历了特定压力，但随着时间的推移，除最大型银行外，负面溢出效应变得广泛蔓延。
引用
@article{arxiv.2308.06642,
title = {Contagion Effects of the Silicon Valley Bank Run},
author = {Dong Beom Choi and Paul Goldsmith-Pinkham and Tanju Yorulmazer},
journal= {arXiv preprint arXiv:2308.06642},
year = {2024}
}