有界策略推理解释多智能体市场博弈中的危机涌现

基于理性预期与市场均衡的有效市场假说(EMH)是建模经济市场的主导视角。然而,对EMH最显著的批评在于其无法在缺乏任何重大外部消息的情况下建模非均衡行为的时期。当此类动态内生地涌现时,传统经济框架无法解释这种行为及其对均衡的偏离。本工作提供了一种替代视角,基于有界理性智能体解释间歇性非均衡动态的内生涌现。在一个简洁的市场进入博弈中,我们展示了有界理性策略推理如何导致内生涌现的危机,并在“收益”中表现出肥尾。我们还展示了经济市场的其他常见程式化事实(如聚集波动率)如何由于智能体多样性(或其缺失)以及各智能体间不同的学习更新而得到解释。本工作仅基于智能体交互与有界理性推理,在没有任何外部消息的情况下解释了经济市场中的各种程式化事实与危机涌现。