异质性宏观金融模型：平均场博弈方法
数理金融
2025-02-18 v1
摘要
我们利用平均场博弈工具研究了摩擦经济中异质性主体在繁荣与衰退期间的资本配置与财富分布的完整动态。我们模型中的两类群体，即专家和家庭，通过资本过程的规律在其类别内部和类别之间相互关联，并受到金融约束的限制。这种平均场相互作用解释了为何专家在好时期积累大量资本，并在缺乏总体宏观冲击的情况下也会在坏时期迅速逆转其行为。当涉及来自市场的共同噪声时，金融摩擦放大了平均场效应并导致专家的资本抛售。此外，异质性群体之间及内部的隐式关联说明了经济复苏的缓慢，并刻画了家庭相较于其对应群体所表现出的偏离与错失恐惧（FOMO）行为。我们的模型还给出了均衡解的相当显式的表示，而无需依赖复杂的数值方法。
引用
@article{arxiv.2502.10666,
title = {Heterogenous Macro-Finance Model: A Mean-field Game Approach},
author = {Hoang Vu and Tomoyuki Ichiba},
journal= {arXiv preprint arXiv:2502.10666},
year = {2025}
}