具有信用风险的可回售债券的两因子结构 PDE 模型解析定价
证券定价
2022-03-14 v1 偏微分方程分析
摘要
本文提出了一种具有信用风险的可回售债券的两因子结构 PDE 定价模型，并推导了解析定价公式。为此，首先给出了具有信用风险的零息债券的两因子结构（PDE）模型，在某些违约边界和违约回收条件下推导了解析定价公式，并证明了债券价格函数关于公司价值变量的严格单调性。然后给出了具有信用风险的零息债券期权的（两因子）定价模型，并在执行价格满足一定条件下，通过使用零息债券作为计价单位将两因子模型转化为带时间相关系数的 Black-Scholes 方程的终端边值问题，推导了其解析定价公式。利用该公式，我们给出了具有信用风险的可回售债券和 callable 债券的定价公式。
引用
@article{arxiv.2203.05719,
title = {Analytical Pricing of 2 Factor Structural PDE model for a Puttable Bond with Credit Risk},
author = {Hyong Chol O and Dae Song Choe and Gyong-Dok Rim},
journal= {arXiv preprint arXiv:2203.05719},
year = {2022}
}
备注
12 pages